2025年第二季度，金信稳健策略灵活配置混合型发起式证券投资基金（以下简称“金信稳健策略混合”）在复杂的市场环境下，展现出了独特的投资表现。本季度基金份额赎回近2亿份，而利润却增长超8700万元，这些显著变化值得投资者关注。
主要财务指标：利润增长显著
各指标表现差异明显
金信稳健策略混合在2025年第二季度的主要财务指标呈现出不同态势。从下表可见，金信稳健策略混合A类份额本期已实现收益为24,743,842.64元，本期利润达87,449,004.80元；C类份额本期已实现收益5,527.45元，本期利润81,369.13元。加权平均基金份额本期利润A类为0.0852元，C类高达0.9642元。期末基金资产净值A类为1,556,044,000.38元，C类为1,468,121.01元，期末基金份额净值A类1.5619元，C类1.5579元。
| 主要财务指标 | 金信稳健策略混合A | 金信稳健策略混合C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 24,743,842.64 | 5,527.45 |
| 本期利润（元） | 87,449,004.80 | 81,369.13 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | 0.0852 | 0.9642 |
| 期末基金资产净值（元） | 1,556,044,000.38 | 1,468,121.01 |
| 期末基金份额净值（元） | 1.5619 | 1.5579 |
基金净值表现：超越业绩比较基准
多阶段对比优势明显
金信稳健策略混合在不同时间段的净值增长率均高于同期业绩比较基准收益率。过去三个月，A类份额净值增长率为5.75%，业绩比较基准收益率为1.61%；C类份额净值增长率5.65%，业绩比较基准收益率同样为1.61%。过去一年，A类份额净值增长率达37.06%，业绩比较基准收益率为9.93%。这表明基金在各阶段的运作较为成功，有效超越了业绩比较基准。
| 阶段 | 金信稳健策略混合A | 金信稳健策略混合C | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ① - ③ | 净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ① - ③ | |
| 过去三个月 | 5.75% | 1.61% | 4.14% | 5.65% | 1.61% | 4.04% |
| 过去六个月 | 12.00% | 0.73% | 11.27% | 11.86% | 0.73% | 11.13% |
| 过去一年 | 37.06% | 9.93% | 27.13% | 36.63% | 9.93% | 26.70% |
| 过去三年 | -9.46% | 2.07% | -11.53% | - | - | - |
| 过去五年 | 32.39% | 11.13% | 21.26% | - | - | - |
| 自基金合同生效起至今 | 8.32% | 14.63% | -6.31% | - | - | - |
投资策略与运作：聚焦半导体国产替代
市场波动下的精准布局
二季度资本市场受多种因素影响震荡波动。银行等低波红利类资产因市场风险偏好下行股价“穿越”，科技成长类资产则呈现主题性交易轮动。金信稳健策略混合重点聚焦半导体国产替代方向，虽短期股价受市场微观因素制约，但长期具备增量市场特征。基金维持对国产光刻机供应链重点配置，保留前道设备基础配置，坚持以“低渗透率、高壁垒”为核心的国产化进程布局。
基金业绩表现：净值增长超基准
两类份额均跑赢基准
截至报告期末，金信稳健策略混合A基金份额净值为1.5619元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为5.75%，同期业绩比较基准收益率为1.61%；C基金份额净值为1.5579元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为5.65%，同期业绩比较基准收益率为1.61%。两类份额均实现了对业绩比较基准的超越，为投资者带来了较好的回报。
基金资产组合：权益投资占比超九成
资产配置集中于权益与债券
报告期末，基金总资产为1,577,359,743.01元。其中权益投资（股票）金额为1,463,440,751.22元，占基金总资产的比例为92.78%；固定收益投资（债券）金额为60,264,443.84元，占比3.82%；银行存款和结算备付金合计44,340,181.64元，占比2.81%；其他资产9,314,366.31元，占比0.59%。权益投资占主导地位，反映出基金对股票市场的看好与侧重。
| 序号 | 项目 | 金额(元) | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 1,463,440,751.22 | 92.78 |
| 其中：股票 | 1,463,440,751.22 | 92.78 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | 60,264,443.84 | 3.82 |
| 其中：债券 | 60,264,443.84 | 3.82 | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 44,340,181.64 | 2.81 |
| 8 | 其他资产 | 9,314,366.31 | 0.59 |
| 9 | 合计 | 1,577,359,743.01 | 100.00 |
行业股票投资：制造业占绝对主导
行业配置高度集中
报告期末按行业分类的股票投资组合显示，制造业投资金额为1,463,415,270.68元，占比93.96%，几乎占据全部股票投资。仅有科学研究和技术服务业投资25,480.54元，占比0.00%。行业配置高度集中于制造业，反映基金对该行业的强烈看好与重点布局。
| 行业 | 金额(元) | 占比 |
|---|---|---|
| 农、林、牧、渔业 | - | - |
| 采矿业 | - | - |
| 制造业 | 1,463,415,270.68 | 93.96% |
| 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| 建筑业 | - | - |
| 批发和零售业 | - | - |
| 交通运输、仓储和邮政业 | - | - |
| 住宿和餐饮业 | - | - |
| 信息传输、软件和信息技术服务业 | - | - |
| 金融业 | - | - |
| 房地产业 | - | - |
| 租赁和商务服务业 | - | - |
| 科学研究和技术服务业 | 25,480.54 | 0.00% |
| 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| 教育 | - | - |
| 卫生和社会工作 | - | - |
| 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| 综合 | - | - |
| 合计 | 1,463,440,751.22 | 93.96% |
股票投资明细：前十股票占比高
个股集中且配置均衡
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细显示，茂莱光学、中科飞测、中微公司等位列前十。其中茂莱光学公允价值154,991,208.00元，占基金资产净值比例9.95%；中科飞测公允价值153,730,940.00元，占比9.87%。前十股票整体占比较高，反映基金在个股选择上较为集中，同时配置相对均衡。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量(股) | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 688502 | 茂莱光学 | 538,800 | 154,991,208.00 | 9.95 |
| 2 | 688361 | 中科飞测 | 1,826,000 | 153,730,940.00 | 9.87 |
| 3 | 688012 | 中微公司 | 835,500 | 152,311,650.00 | 9.78 |
| 4 | 688126 | 沪硅产业 | 1,999,900 | 151,992,380.00 | 9.75 |
| 5 | 688072 | 拓荆科技 | 986,000 | 151,558,060.00 | 9.73 |
| 6 | 301392 | 汇成真空 | 1,216,600 | 145,030,886.00 | 9.31 |
| 7 | 301421 | 波长光电 | 1,682,000 | 134,543,180.00 | 8.64 |
| 8 | 002222 | 福晶科技 | 2,960,000 | 101,232,000.00 | 6.50 |
| 9 | 688010 | 福光股份 | 2,990,000 | 92,809,600.00 | 5.96 |
| 10 | 002338 | 奥普光电 | 1,590,000 | 75,207,000.00 | 4.83 |
开放式基金份额变动：赎回规模较大
A类份额赎回近2亿份
报告期内，金信稳健策略混合A类份额期初总额1,057,081,363.25份，期间总申购份额139,122,985.69份，总赎回份额199,977,220.79份，期末份额总额996,227,128.15份，赎回规模较大。C类份额期初70.77份，期间总申购份额1,055,868.15份，总赎回份额113,551.89份，期末份额总额942,387.03份。整体来看，投资者赎回行为较为明显，或与市场波动及自身资金需求有关。
| 金信稳健策略混合A | 金信稳健策略混合C | |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额（份） | 1,057,081,363.25 | 70.77 |
| 报告期期间基金总申购份额（份） | 139,122,985.69 | 1,055,868.15 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额（份） | 199,977,220.79 | 113,551.89 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“ - ”填列） | - | - |
| 报告期期末基金份额总额（份） | 996,227,128.15 | 942,387.03 |
综合来看，金信稳健策略混合在2025年第二季度虽面临份额赎回压力，但在利润增长、净值表现及投资布局上有可圈可点之处。投资者在关注基金业绩的同时，需结合自身风险承受能力与投资目标，谨慎做出投资决策。
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